1971年8月15日，美国总统尼克松怀着 半沮丧半激动的心情，宣布了世界金融史上，的一个重磅消息：美元放弃金本位，停止美元兑换黄金。
这一重大决定，终结了 统治全球金融 长达25年的布雷顿森林体系；美元等于黄金的 美金时代，就此一去不复返了。
让尼克松沮丧的是：美国用二战巨大付出，换来的布雷顿森林体系，竟如此脆弱，运行二十多年就遭遇全面崩盘；美元被迫与黄金脱钩，美元信用几乎破产，美元未来晦暗不明。
而又让尼克松激动的是：他和白宫的精英们，对于美元与黄金脱钩早就心知肚明，并策划了一系列的诡计阴谋，准备转嫁危机，让欧洲和日本 承受布雷顿森林体系崩塌的大部分代价。
那么，一度制霸全球金融的布雷顿森林体系，到底是如何一步步走向崩溃的？
尼克松和白宫的精英们，又是如何纵横捭阖，成功转嫁危机的呢？
这个事情，我们还要从布雷顿森林体系的建立说起。
11944年7月，英美法苏中等44个国家，在美国布雷顿森林镇签署了一项“全球金融协议”，该协议规定：
第一，美元和黄金固定挂钩并自由兑换，每盎司黄金35美元；英镑、法郎等其他货币再与美元固定挂钩；其他国家要获得黄金，需要先把本国货币，兑换成美元后，才能得到。
第二，美元是二战后全球央行--国际货币基金组织的法定货币，美国通过国际货币基金组织向英法德日等国家发放美元贷款，各国央行在得到美元后，再发行对应数量的本国货币，以恢复战后经济。
第三，战后全球贸易结算的官方指定货币，是美元。
三项内容下来，等于建立了一个以美元为绝对核心的全球金融霸权体系。
由于该项协议在布雷顿森林镇签署，因此二战后的全球美元霸权体系，又被叫做布雷顿森林体系。
布雷顿森林体系在二战后一度运行良好，由于美元和黄金固定挂钩，各国货币再与美元固定挂钩，谁都不能随意超发。因此在1945-1970年间，它给西方世界带来了长达25年的稳定繁荣：
一边是经济高速增长，德国和日本的GDP年均增长，均超过了10%；
另一边，物价却惊人的稳定，西欧国家通货膨胀指数，大部分不超过2%。
经济高速增长，物价却神级稳定，怎么看，布雷顿森林体系都是一个非常完美的方案，当时不少主流经济学家，都纷纷称赞布雷顿森林体系，是史上最伟大的金融设计。
不过，面对主流经济学家的溜须拍马；一位叫做罗伯特·特里芬的独立经济学家，却唱起了反调。
特里芬高呼：布雷顿森林体系，不仅配不上史上最伟大金融设计的称号，而且还存在着先天致命缺陷，这个致命缺陷，早晚都会要了布雷顿森林的命。
2特里芬说：美元作为一个主权货币，在充当超主权属性的全球货币过程中，存在着两个难题和悖论。
第一个悖论，全球各国既想要美元币值稳定，又想要储备更多的美元。
这两个要求是相互冲突，矛盾不可调和的。
为什么如此说，逻辑是这样的：全球各国获得的美元储备，大部分是以“对美贸易顺差”的方式赚来的，这意味着全球各国储备的美元，本质是美国对外打的白条，欠的债务。
因此，各国储备的美元越多，美国对外债务也就越高；而债台高垒的国家，其主权货币必然面临贬值的高风险，美元币值就不可能保持长期稳定。
第二个悖论：美元既要履行与黄金固定挂钩的“全球货币”责任，没有新增黄金，不能超发。
与此同时，还要履行“刺激国内经济，超发美元”的国内主权货币责任。
这两个责任也是相互冲突，鱼和熊掌不可兼得的。
为什么如此说，逻辑是这样的：美元作为全球货币，与黄金固定挂钩，是它最大的信用承诺；全球各国，可以拿着美元，随时兑换到足额的黄金。
但美元作为美利坚合众国的主权货币，又常常为了刺激经济，或者应付战争开支，超发严重；导致按照布雷顿森林体系规定的黄金美元兑换比例（每盎司黄金35美元），美国的黄金储备根本不够。
更糟糕的是，第二个悖论叠加第一个悖论，常常会导致：美国黄金储备，连应付短期外债，都不够。
这种由于两大悖论导致的美元黄金不能自由兑换的难题，就是特里芬所说的 “布雷顿森林体系”存在的致命设计缺陷，又叫做特里芬难题。
1960年，特里芬把自己的观点，写入了《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中，并在当年出版。
《黄金与美元危机》一经发售，就遭到了主流经济学家的挖苦，他们嘲笑特里芬是：用过激言论，来搏出位的小丑。
不过，真理是不分主流和非主流的，真理也是最擅长打脸的。
就在《黄金与美元危机》一书出版的同年，特里芬难题就应验了。
31960年，美国短期外债高达210亿美元，而能够动用的黄金储备，却只有区区68亿美元，私人美元持有者和国际金融炒家，严重怀疑手中美元的黄金兑换信用；于是纷纷抛售美元，挤兑黄金，造成了布雷顿森林体系的第一次危机。
第一次危机爆发后，还有很多主流经济学家认为：1960年的挤兑潮，只是一次意外，只要美国控制好外债规模，布雷顿森林体系依然可以伟大下去。
但随着战后全球经济的复苏，德国和日本商品的竞争力，逐渐压过了美国，它们对美国的贸易顺差越来越大，美国外债规模继续攀升，美元贬值风险时时涌现。
1968年，风云再起，由英镑贬值引发的全球黄金挤兑潮，蔓延到了美元身上。
美国死鸭子嘴硬，为了所谓的美元荣誉，坚持以每盎司35美元，兑出黄金，本以为会消除人们对美元信用的怀疑，破除挤兑潮，没想到适得其反，反而引来更多国际金融炒家和热钱涌入，做空美元，
他们以每盎司35美元，从官方兑换到黄金，然后转手以每盎司42美元，卖到私人市场中去，爆赚20%的利润。
在强大的做空势力挤兑下，美国黄金总库很快顶不住了，只能联合英法德日意等G10国家，签署《G10黄金协议》，宣布黄金双轨-双价制，各国央行之间仍然实施每盎司35美元的金价，私人市场金价则自由浮动，同时，美国关闭了向私人兑换黄金的业务。
《G10黄金协议》，等于宣布了美元和黄金的半脱钩，私人持有的美元，不能能够直接兑换到黄金；而没有了黄金保障，私人持有者对美元，更加不信任，对它的抛售情绪更加强烈。
特别是国家金融炒家和热钱，通过1960、1968年两次做空美元，赚得盆满钵满，更是时刻观察美元动向，只要稍露破绽，就立马扑上去。
4很快，这个破绽就来了。
1971年春，美国出现了史上第一次贸易逆差。对于普通人来说，这个消息没有什么。
但对于敏锐的国际金融炒家来说，这无异于一个重磅炸弹，一个宣布美元信用即将全面破产的号角。
事情是明摆着的：１９７１年之前，美国只是对欧洲和日本贸易逆差，对广大第三世界国家，还是保持巨量顺差的，顺逆相抵，美国对外贸易，总体是顺差的。
这样，美国高额的外债，还能通过贸易顺差，偿还一些；而到了1971年，美国贸易，总体逆差了，这等于美国唯一的还债渠道被堵死了，以后，美元必将进入长期贬值的恶性循环。
正是看到了这一点，国际金融炒家们，积极串联，准备再合伙大干一场，狠撸美国一把羊毛。
不过呢，咱中国有句老话：好事不过三，过三没好事，这个道理放在金融家身上，照样有效。
国际金融炒家们本想着再现1960、1968年的空头辉煌。
但万万没想到，这次金融炒家们的做空，却被美国官方的一位狠人利用了，这位狠人将计就计，果断把金融炒家们的做空，当作美元停止黄金兑换，甩掉金本位包袱的合理借口。
这个狠人，就是当时主管美国货币事务的财政部副部长：保罗-沃尔克。
保罗-沃尔克出身名校，既在美联储、财政部等官僚系统历练过，又有大通曼哈顿等华尔街投行的金融实战经验，是一个精通财政、经济、金融投机以及官僚权力运作等各个环节的全职高手。
这位高手，早在1969年履新美国财政部副部长时，就认为：
美元和黄金固定挂钩的布雷顿森林体系，已经是苟延残喘，坚持不了几天了。
到了1970年，保罗-沃尔克更清确认：布雷顿森林体系，已到达崩溃的边缘。
保罗-沃尔克判断的依据是：当年，美国黄金储备总量相比巅峰时期，下降了6成，只有区区不到100亿美元了；而美国外债高达470美元，美国的黄金储备，不到外债总额的五分之一，海外美元持有者，稍微一挤兑，美元就得垮。
这时候，美元和黄金脱钩，已经不是美国愿不愿意，而是什么时候发生了。
面对不可遏制的大势，保罗-沃尔克认为：与其被动接受现实，不如主动谋划“美元与黄金脱钩”，把握脱钩节奏，把损失降低到最少。
接着，保罗-沃尔克又和自己的主官，美国财政部部长-康纳利，反复推演磋商，形成了一个“美国主导美元与黄金脱钩，然后把脱钩代价，转嫁给欧洲和日本，实现危机软着陆”的惊天大阴谋。
5这个大阴谋，主要分三步走。
第一步，以“暂停向欧洲、日本央行兑换黄金”为要挟，逼迫欧日接受美元贬值，以增强美国出口竞争力，赚回美元顺差，消减外债规模。
这里需要说明一下，为什么欧洲和日本，不情愿接受美元贬值，还要美国设计逼迫，一是因为欧日储备了大量的美元外汇，美元贬值了，等于外汇财富缩水；二是因为，美元贬值等于本国货币升值，这样他们的出口竞争力就减弱了，而当时，欧洲和日本，都是依靠外贸拉动经济的。
第二步，不承诺“重新开放黄金兑换”的时间，吊着欧日的胃口，让他们麻痹大意，在美国宣布暂停黄金兑换后，不会选择抛售美元（因为没说不能兑换，只是暂停嘛），而美国重新开放兑换的时间，一拖再拖，最终形成了事实上 黄金和美元的脱钩。
第三步，为了防止欧洲和日本联合起来，反对美元贬值，美国要采用拉一打一的分化计谋，拿出一点果子，让欧洲和日本自己内斗，具体如何操作，我们将在下边详细介绍。
总之，保罗-沃尔克和康纳利的谋划，缜密无间，高超绝伦，但又卑鄙无耻，节操全无。
同时，保罗、康纳利和白宫精英们既想甩掉金本位，又不想失去美国的道德牌坊！
所以，他们需要为惊天大阴谋的触发点-“暂停黄金兑换”，找一个合情合理的理由。
这个理由，1971年的国际金融炒家们，敲锣打鼓地送来了。
6正如前文所讲，1971年，国际金融炒家开始第三次做空美元。
5月，国际炒家们先在德国，抛售美元，挤兑马克；德国央行只坚持了一天，就宣布关闭外汇交易。
接着，德国的美元抛售情绪，扩散到了整个西欧；伦敦、巴黎、苏黎世，全是私人美元持有者，要求把美元兑换成其他货币的呐喊声，欧洲央行虽然努力回收美元，但他们自身对美元币值的稳定性，也产生了动摇。
一向对美元霸权深恶痛绝的法国，首先“发难”，联合荷兰、比利时，向美国兑换了4.22亿美元的黄金，装船回国。
接着是意大利、西班牙等国的央行，也小心翼翼，提出了把美元兑换成黄金的要求。
黑云压城城欲摧，在欧洲央行成群结对，抛售美元，挤兑黄金的狂潮中，一向信仰“布雷顿森立体系坚不可摧”的美元信用派，觉得天都要塌下来了，美元即将被挤兑破产，美国该何去何从？
正当美元信用派，肝胆俱裂之际，又传出了英国要求把30亿美元外汇，全部兑换成黄金的消息。
尽管这个消息，事后被证明是一个夸大之词，但在情形晦暗不明之际，足以把美元信用派吓瘫了。
财政部和美联储内部的美元信用派，赶紧打电话给保罗-沃尔克，要求这个主管货币事务的副部长，想办法。
保罗-沃尔克听到英国要兑换30亿美元黄金的消息时，表面上不喜不悲，但内心翻江倒海，他倒不是害怕，而是激动，实施他和康纳利惊天大阴谋的时候，终于到了。
五分钟过后，保罗-沃尔克立即致电康纳利，他高声喊道：部长先生，十万火急；我们的计划，该启动了。
康纳利又打电话给正在戴维营度假的总统尼克松，说明厉害，康纳利说：总统先生，我们的金库快要被欧洲佬挤兑光了，我们必须在下周一开市前，做出暂停黄金兑换的决定，现在是周末，我们只有不到2天的时间了。
尼克松非常信任康纳利，于是，紧急要求所有华盛顿高官到戴维营开会。
7会上，高官们吵作一团，以美联储官员为核心的美元信用派认为：坚决不能暂停黄金兑换，这等于宣布美元信用破产；我们可以和欧洲商量美元贬值问题，美元贬值可以帮助我们创造贸易顺差，解决高外债问题，这样美元抛售潮就不会再发生了。
保罗-沃尔克和康纳利则嘲笑美联储代表：迂腐书生，想法太天真，不用“暂停黄金兑换”为要挟，欧洲和日本怎么可能同意美元贬值。
由于康纳利事前，与尼克松做过惊天大阴谋的沟通，因此尼克松力排众议，宣布采纳康纳利与保罗的意见。
尼克松还举一反三，为强迫欧日接受美元贬值，另加了一个要挟筹码，即：如果欧日不同意美元贬值，还将对所有进入美国的商品，加征10%的附加税。
计策已定，尼克松便赶在欧洲，周一，开市前的1977年8月15日，宣布：
鉴于全球美元抛售和黄金挤兑潮存在重大投机问题，美国即刻起，暂停黄金兑换，并对所有进入美国的商品，加征10%的附加税，以缓解美国逆差和高外债问题。
全球各国听到尼克松的决定，都傻眼了，还能这么玩？
好家伙，当初你承诺美元和黄金可以自由兑换，我们才愿意持有美元的，现在你停止兑换，这不是耍流氓嘛。
但美国这个流氓，是有文化的，一方面欧洲和日本，这些持有美元最多的国家，需要美国的军事力量，对抗苏联；另一方面，美国策略性地说，只是“暂停黄金兑换”，而不是永远不兑换，这给了欧洲、日本足够的幻想空间，让它们决定，和美国谈判解决问题。
81971年9月开始，美国和欧日展开了漫长的数论谈判，正如保罗、康纳利预料的那样。
当美国坚持“暂停黄金兑换和加征10%的进口附加税”时，欧洲、日本怒斥美国的贸易保护主义。
但当美国提出以美元贬值替代“暂停黄金兑换和10%进口附加税”时，不少国家动摇了。
英法德日意等国家的国情不同，利益不一致，这就给了美国分化瓦解的机会。
美国先和联邦德国私下媾和，康纳利对德国谈判代表说：你们德国先同意“美元对马克贬值”嘛，做个表率；作为补偿，我们欧美可以联合起来，逼迫日元对马克升值，这样德国商品就比日本商品，更有价格竞争力了，在欧美市场，日德产品是主要竞争对手，这样做，你们非但不吃亏，还赚了呢。
联邦德国表示同意，在1971年11月的罗马G10峰会上，承诺马克对美元升值12%，一下子就把欧洲各国逼入了进退维谷的尴尬境地。
欧洲最大的出口国，都同意美元贬值了，你们还有什么说的。
英国和意大利代表只能说：我们没有得授权，可以同意美元贬值这样的大事情，我们需要回国请示。
法国代表不置可否，沉默以对。
沉默就表示有妥协的空间。
于是，罗马G10峰会不欢而散后，康纳利建议尼克松，立即约法国总统蓬皮杜，出来谈谈。
对于一直唱空美元，大肆囤积黄金的法国，尼克松给蓬皮杜开出了他无法拒绝的条件：全球黄金的官方收购价，上涨8.5%，即从每盎司35美元，升到38美元，让拥有巨量黄金储备的法国，大赚一笔。
法国总统蓬皮杜没有犹豫，现场就表示：合作愉快。
有钱赚，法国立刻由最坚定的反对者，变成了最积极的赞成者，高卢鸡华丽转身。
9搞定了德法，就等于搞定了欧洲，接下来就是欧美联合，挤压日本的大戏了。
在尼克松8月15日宣布暂停黄金兑换后，日本原想联合欧洲，共同抵制美元贬值。
但在谈判桌上，日本逐渐弄明白了，合着你们是专坑我一个呀：一屋子白种人，对着唯一的黄种人大吼小叫：什么日本商品不正当竞争啦，日元被低估了等等。
日本感受到了前所未有的孤独。
但日本人还是不想屈服，做出比德国更大的让步来。
这时候，美国代表就频繁用“中美关系正常化”刺激日本，让日本感觉马上要失掉亚洲代理人的地位了。
爸爸不再爱我了，怎么办？
在欧美重压和地缘政治的考量之下，日本最终做出了重大让步：日元对美元升值16.9%，幅度之高，就连康纳利都表示吃惊，紧握住日本代表的手，连声说：感谢日本的合作精神。
事实上，日本政府还授权了代表们，日本升值20%的底线，如果欧美再压一压，日本准备让更多。
10但不管如何，美国利用“无耻要挟”和“分化瓦解”两张牌，
成功避免了“美元和黄金脱钩后，美元遭到大面积抛售的风险”，并以暂停黄金兑换为要挟，实现了梦寐以求的美元贬值。
布雷顿森林体系崩盘了，但美国不能说毫发无伤，但几乎没有伤筋动骨，布雷顿森林体系崩盘危机的大部分代价，被转移给了欧洲和日本，傻白甜的日本，成为了最大的接盘侠。
1971年11月，包括英美法德日意在内的G10国家，在华盛顿史密森学会达签署协议，协议规定：
第一，美元对其他货币平均贬值10%，以增加美国贸易顺差，消减美国外债。
第二，维持全球货币的固定汇率制度，各国货币对美元汇率的变动范围，由布雷顿森林会议确定的1%，提高至2.5%。
第三，美元对黄金贬值7.89%，每盎司黄金官方价格，由35美元提升至38美元。
《史密森协定》暂时平息了1971年美元抛售潮，将全球货币体系，重新恢复到一个稳定状态，并在名义上重新恢复了美元-黄金固定挂钩的制度。
但事实上，由于特里芬难题的存在，美国在此后，从来没有真正恢复过黄金的自由兑换，美元和黄金脱钩成为既定事实，伟大的布雷顿体系不复存在。
同时，由于美元没有了黄金兑换的信用，又经常超发，1971-1976年间，美元非常衰弱，全球发生了多次美元抛售和贬值浪潮，美元作为全球货币的霸主地位，一度岌岌可危，有被颠覆的危险。
那么，美元又将如何走出霸权衰落低谷，重新走向强大呢，
这是我们下期要讲的内容：
《美元霸权中兴，石油和IT充当了什么角色？》
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